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Understated and overstated are two terms that describe the inaccuracy of accounting figures. Accountants use these terms primarily when reviewing financial statements. The terms also apply to other situations, however, often found in a company’s general ledger or subsidiary journals.
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BetaUnderstated vs Overstated accounting is a scenario in which financial records reflect false information. The Primary Purpose of accounting is to record transactions so as to reflect the true and fair picture of profits, assets, debts, and capital. However, the terms Overstatement and Understatement mean defeating the objectives of record keeping.
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BetaOverstated just means balance is too high. Understated means balance is too low. In your example, Rent Expense previously stated $12,000, but it should be only $6,000 to record that transaction, so expenses are too high/overstated, thus requiring a credit to decrease the expense to fix the error.
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BetaAnswer: Overstated are the errors made that resulted to a increase to the real amount of the account, while the Understated is the exact opposite of the Overstated. Explanation:
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BetaWhen an accountant uses the term overstated, it means two things: The reported amount is more than the true or correct amount. In a double-entry accounting or bookkeeping system, another account will also have an incorrect amount.
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BetaEstimates, by their nature, tend to over- or understate your company's future performance. Income statements have to estimate potential revenue losses from sales returns and from...
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BetaYou might be required to determine whether the capital is understated or overstated due to errors. Or you might be required to calculate the adjusted capital after correcting the errors. Gina is a sole trader. Gina has prepared a draft statement of financial position but later discovers some errors.
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BetaOverstated is the opposite of understated in accounting terminology. Accountants use this term to describe an incorrect reported amount that is higher than the true amount. Another account will also have an error, due to the requirements for double-entry accounting. What happens when expenses are understated?
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BetaFirst, a merchandising company must be sure that it has properly valued its ending inventory. If the ending inventory is overstated, COGS is understated, resulting in an overstatement of gross margin and net income. Also, the overstatement of ending inventory causes current assets, total assets, and retained earnings to be overstated.
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BetaAn overstated balance is an account balance that is reported as having a greater balance than it actually does, while an understated balance is one that is reported as having a lesser balance than it actually does. In this scenario, a character is seen or imagined alone (solo) and thinking his/her thoughts out loud.
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